隨著沙特“2030愿景”（Vision 2030）戰(zhàn)略的深入實施，沙特正在快速轉(zhuǎn)型：不僅希望擺脫對石油經(jīng)濟的單一依賴，還積極通過法律與政策改革來吸引更多外資進入。從NEOM未來城到公共投資基金（PIF）主導(dǎo)的多元化項目，再到中沙合作的不斷升溫，沙特成為越來越多中國企業(yè)出海中東的首選目的地。
然而，與迪拜、卡塔爾等海灣國家相比，沙特因其特殊的宗教背景、法律體系以及政策敏感性，對外資進入仍設(shè)置了較多的行業(yè)限制與持股比例門檻。對于計劃進軍沙特的中國企業(yè)而言，理解這些政策差異并合理規(guī)劃公司設(shè)立路徑，至關(guān)重要。
一、外資準入限制：沙特負面清單與禁止行業(yè)
沙特投資部（MISA）會定期發(fā)布《投資服務(wù)手冊》和《投資者指南》，明確外商在沙特的準入行業(yè)與禁止領(lǐng)域。截至2024年第11版，以下行業(yè)明確禁止外資進入：
（一）明令禁止外資進入的行業(yè)
| 領(lǐng)域 | 具體禁止內(nèi)容 |
|---|---|
| 工業(yè)領(lǐng)域 | 石油勘探、鉆井和生產(chǎn)（核心上游石油和天然氣行業(yè)）、部分采礦相關(guān)服務(wù)（除特定國際分類CPC5115+883輔助服務(wù)外）。 |
| 服務(wù)領(lǐng)域 | 軍事部門服務(wù)、偵查與安全服務(wù)、麥加與麥地那房地產(chǎn)投資、朝覲相關(guān)旅游服務(wù)、招聘中介服務(wù)、傭金代理（CPC621分類）、捕撈/狩獵海洋生物資源。 |
這意味著，外資在沙特雖然可以進入石油下游加工、制造業(yè)、科技和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，但對上游能源及敏感行業(yè)則完全封閉。
（二）基于宗教與文化原因的禁止行業(yè)
除了明令禁止的領(lǐng)域，沙特還嚴格禁止以下行業(yè)：
- 酒精與豬肉產(chǎn)品：生產(chǎn)、銷售和消費均被嚴格禁止。
- 賭博與色情內(nèi)容：包括賭場、網(wǎng)絡(luò)博彩、淫穢出版物、反伊斯蘭內(nèi)容傳播等。
- 宗教相關(guān)限制：禁止建設(shè)非伊斯蘭宗教場所、生產(chǎn)崇拜偶像相關(guān)物品。
- 不符合教法的金融業(yè)務(wù)：傳統(tǒng)收取利息（riba）的銀行與債券業(yè)務(wù)受限，僅允許伊斯蘭金融。
- 動物相關(guān)行業(yè)：對動物表演、不符合清真宰殺的肉類生產(chǎn)有限制。
?? 風(fēng)險提示：外資企業(yè)一旦違規(guī)從事上述領(lǐng)域，可能面臨罰款、吊銷營業(yè)執(zhí)照、驅(qū)逐出境甚至刑事處罰。
二、沙特公司形式選擇：五大類型對比
根據(jù)2022年新版《沙特公司法》（皇家法令第M/132號），在沙特注冊公司可選擇以下五種類型：
1.普通合伙公司（General Partnership）
- 由兩名或以上合伙人組成，合伙人對公司債務(wù)承擔(dān)無限責(zé)任。
- 適合本地小型合作企業(yè)，不推薦外資采用。
2.有限合伙公司（Limited Partnership）
- 至少一名無限責(zé)任合伙人和一名有限責(zé)任合伙人組成。
- 在外資項目中較少使用。
3.股份有限公司（Joint Stock Company, JSC）
- 最低資本500,000沙特里亞爾。
- 允許公開募股，適合大型跨國公司或融資型企業(yè)。
4.簡易股份有限公司（Simplified Joint Stock Company, SJSC）
- 2022年新設(shè)立的一種靈活公司形式，無最低資本要求。
- 適合科技、創(chuàng)新、初創(chuàng)企業(yè)，結(jié)構(gòu)類似法國SAS或阿聯(lián)酋自由區(qū)FZ-LLC。
5.有限責(zé)任公司（Limited Liability Company, LLC）
- 最常見的外資選擇。
- 2至50名股東，股東責(zé)任以出資額為限。
- 注冊資本無統(tǒng)一最低額，但部分行業(yè)有特別要求。
?? 實務(wù)建議：
- 大型投資項目 → JSC（股份有限公司）
- 中小企業(yè)/電商/科技公司 → LLC或SJSC
- 合資項目 → LLC更常見
三、外資持股比例：哪些行業(yè)仍有限制？
雖然沙特自2019年起逐步放開外資持股比例，但根據(jù)《投資者指南（2025年第12版）》，部分行業(yè)仍要求本地股東參股，或?qū)?00%外資持股設(shè)置附加條件。
（一）必須與沙特合作伙伴合資的行業(yè)
| 行業(yè) | 最低資本 | 本地最低持股 | 其他要求 |
|---|---|---|---|
| 商業(yè)行業(yè)（批發(fā)、零售、代理等） | 26,666,667 SAR | 25% | 無 |
| 專業(yè)行業(yè)（律師、會計、咨詢等） | 無 | 25% | 雙方需具備相同資質(zhì)許可 |
| 通信行業(yè)（移動、數(shù)據(jù)中心、云服務(wù)等） | 無 | 40% | 無 |
（二）可100%外資持股但有附加條件的行業(yè)
- 貿(mào)易行業(yè)：注冊資本 ≥ 30,000,000 SAR，且需具備全球至少三地持續(xù)運營經(jīng)驗。
- 商業(yè)行業(yè)：須承諾培訓(xùn)本地員工、推動管理層沙特化，五年內(nèi)累計投資不少于3億SAR。
- 工程咨詢：需在至少四個國家有業(yè)務(wù)，并有10年以上經(jīng)驗。
- 法律行業(yè)：需獲得司法部特別批準。
- 運輸、房地產(chǎn)開發(fā)、制造業(yè)、研發(fā)：均有注冊資本、經(jīng)驗、本地化比例等具體要求。
?? 政策趨勢：沙特在放寬外資股比的同時，更強調(diào)本地化就業(yè)、技術(shù)轉(zhuǎn)移與長期投資承諾。
四、投資者須知：政策解讀與合規(guī)風(fēng)險
- 沙特2030愿景導(dǎo)向：政府希望吸引外資進入高科技、制造業(yè)、清潔能源、物流和研發(fā)等行業(yè)，而非依賴傳統(tǒng)石油。
- 合規(guī)風(fēng)險高：與迪拜相比，沙特在宗教與政策敏感行業(yè)管控更嚴格，違規(guī)可能直接導(dǎo)致公司被吊銷。
- 本地化（Saudization）要求：沙特人力資源與社會發(fā)展部（HRSD）要求逐步提高沙特本地員工比例。部分行業(yè)需5年內(nèi)達到規(guī)定的沙特化就業(yè)率。
- 實際運營要求：部分行業(yè)禁止“空殼公司”，需證明在沙特有真實辦公室、雇傭員工與業(yè)務(wù)運營。
五、結(jié)語
對于計劃“出海沙特”的中國企業(yè)而言，公司設(shè)立不僅僅是法律手續(xù)，更是對企業(yè)戰(zhàn)略與資源配置的考驗。沙特政府通過《公司法》《投資者指南》等法規(guī)，既提供了外資進入的開放通道，同時也設(shè)置了本地化與合規(guī)門檻。
因此，企業(yè)在落地沙特時應(yīng)：
- 明確行業(yè)準入 → 確認目標行業(yè)是否在負面清單內(nèi)。
- 合理選擇公司形式 → 結(jié)合資本規(guī)模與業(yè)務(wù)需求，選LLC或JSC。
- 審慎評估持股比例 → 提前規(guī)劃是否需要本地合作伙伴。
- 重視本地化戰(zhàn)略 → 關(guān)注人力、稅務(wù)、研發(fā)等長期政策要求。
在下一篇《企業(yè)出海系列：沙特（二）——投資環(huán)境、公司注冊與稅務(wù)實務(wù)全解析》中，我們將進一步解析公司注冊流程、所需材料、政府審批機制、稅務(wù)登記等實務(wù)操作。
沙特市場機遇與挑戰(zhàn)并存，唯有深刻理解政策環(huán)境，方能在中東商業(yè)版圖中搶占先機。
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